美光 FY26Q2 营收同比+196%、毛利率 74.9% 创纪录，HBM 超级周期加速兑现，但现价 $981.61 已高出 MA60 约 56%、MACD 高位死叉，6/24 财报为双向赔率事件。AI 投研团队裁决：谨慎观望、回调 $870-910 小仓试探；已持 SK 海力士 2× 杠杆 ETF 者优先考虑用 MU 正股置换（去杠杆衰减+去 18% 场内溢价）。估值需双口径看待：FY2026 PE≈17x，而非依赖 2027 极端预测的 8-10x。
6/11美股又续杀一天:半导体集体-4~5%(NVDA200.4/AVGO-5.1%/TSM-4.5%),但光通信逆势背离走强(LITE+3.8%/COHR扛住)——这是本轮最重要的结构信号。抄底v3核心:非系统性大底、谨慎分批,节奏分层为"光互联先动、半导体首选等6/17新美联储主席Warsh首次FOMC落地再加主仓"。光通信从v2争议性左侧上调首选第二档,MU降档等6/24财报。质检拦截一处散户报价幻觉(NVDA偏差83%),否决投降式抄底。
用户问"美股暴跌抄底谁"。校正:6/9是延续下跌(纳指-0.97%,光通信COHR-11%/LITE-8%被重锤),非反弹(上一版WebSearch搞错日期已作废,本版价格三/四源实时确认)。5月CPI同比3.8%(低于市场恐惧的4.2%给YoY喘息)但环比+0.9%偏热。客观情绪(VIX20.45/恐贪33/PutCall0.96)显示恐惧但未极端、非历史大底,融资盘才清30-40%。结论:分批左侧、轻仓试探,抄底买被错杀的优质大盘龙头(NVDA/AVGO/TSM/MU)为主;COHR只作争议性左侧轻仓(英伟达否认CPO延迟报告但争议未决);回避ARM/NVTS/INTC/VRT/AMD。对已高度集中AI硬件的投资者,最优解是"簇内换优"(把高溢价/杠杆/题材换成真折价龙头)而非净加集中度。
Navitas(NVTS)是GaN/SiC功率半导体股,因英伟达800V HVDC数据中心供电架构合作而暴涨。合作是真实技术卡位(2027 Kyber机架量产),但营收三年连降(2024 8300万→2025 4590万→2026指引4130万美元)、现价对应PS约134倍(同业仅2-3倍)严重透支;且非独家,英飞凌/TI/onsemi/ST同为供应商且体量碾压。现价已高于分析师共识均值目标,隐含下行约30-36%。结论:谨慎观望/回避追高,等回调14-17美元或具体量产订单或Q2财报指引上调再评估;看好800V主题首选英飞凌/onsemi/POWI等估值合理的替代标的。
FOTO是Tuttle Capital刚上市11天的主动管理光子学ETF。光子学/AI光互连主题是真的(NVIDIA 40亿绑定Lumentum+Coherent、800G模块2026出货2.6倍),但FOTO这个工具本身有硬缺陷:发行方多只ETF清盘史、0.75%高费率、上市仅11天无历史数据、极低流动性,且"纯玩"实为伪纯玩(IPG约86%营收来自工业激光、非AI)。近期回调是板块高位获利回吐而非主题证伪。结论:不加仓;若看好光子学改用Coherent/Lumentum等流动性好、无清盘风险的个股替代;已持有设硬止损、AUM跌破8000万减仓。
07709是南方东英SK海力士每日2×杠杆ETF——交易工具而非长期持有工具:每日重置的负复利在震荡市加速衰减,叠加1.6%费率,长持性价比差。标的SK海力士基本面极强(HBM份额62%、Q1营业利润率72%、产能售罄至2026底),但杠杆产品工具错配。建议把杠杆敞口降至5%以内、不加仓、在强反弹中减杠杆并设移动止盈,若长期博HBM超级周期应改用正股000660或美光MU等非杠杆工具表达。
513050易方达中证海外中国互联网50ETF(纯中概,腾讯+阿里约57%)。当前场内价~1.108≈净值(折价1.96%,无溢价,与高溢价品种相反)。跟踪指数PE-TTM 16.61x处历史6.79%分位、PB处2.05%分位,双重历史极低估,叠加腾讯阿里盈利改善=非价值陷阱(条件性依赖财报兑现)。建议谨慎持有不割肉、不无脑加,等恒生科技24000-24500企稳或7-8月财报超预期再分批补。
160644鹏华港美互联(QDII-LOF)名为互联网实为半导体/AI硬件为主。当前场内价2.238较净值2.04溢价约9.93%,今日+9.81%几乎全是溢价扩张而非净值上涨——账面浮盈是溢价泡沫。基金本体优质(近1年NAV+47.96%)但场内价过贵。建议2.20-2.25分批止盈30-50%锁定溢价红利、现价不加仓,溢价回落至5%内或回调2.10-2.15再按净值逻辑增配。
高纯石英砂龙头，现价74.72元高于卖方目标约56%、2026E PE 81-84x定价透支。综合裁决：观望/逢高减持，等回调55-62元+半导体单季放量验证。置信度中。